机械设备：可选工业品顺周期弹性大大牛证券

　　e星体育APP官方下载工业机器人作为自动化水平的象征，全球工业机器人安装量 呈现持续增长态势。而随着工业机器人应用门槛的下降，工 业机器人的应用已经不再局限于对负载、响应性、一致性要 求较高的汽车行业。我国作为全球的制造中心，为最大 的工业机器人需求地区，我国人口红利渐失下劳动力成本持 续上升，伴随着工程师红利的显现，工业机器人及核心零部 件国产品牌崛起，工业机器人的应用成本和门槛不断下行。 我国工业机器人年度新装机量由 2010 年的 12.1 万台增长至 2021 年 26.8 万台，过去 12 年 CAGR 为 30%；我国年装机量占 全球比重由 2010 年的 12.4%提升至 2021 年的 51.8%。随着我 国新兴产业及先进制造业快速发展，工业机器人密度仍 将保持提升态势。随着国产品牌在工业机器人核心零部件突 破技术封锁，持续降低工业机器人的应用成本，减少投资回 收期，并进一步推动工业机器人在一般制造业的应用和普 及。另一方面，工业机器人应用场景以“机器替人”为主，因此具备“可选工业品”属性，在制造业复苏过程中更具备弹性。建议重点关注埃斯顿、绿地谐波、双环传动等。

　　火星人政策助力，集成灶行业渗透率持续向上。2022年 1-11 月集成灶全渠道零售合计规模 274.8 万台、247.7 亿元，零售量同比下滑 3.8%、零售额同比增长 2.2%。受到房地产周期以及疫情影响，2022 年集成灶 增速有所回落。随着疫情防控政策优化及保交付政策持续落地，行业需求逐渐 回归常态，集成灶渗透率仍在向上，仍为厨电行业中成长性较高子板块。作为集成灶行业龙头企业，产品、渠道布局领先，有望充分受益于行业红利。返回搜狐，查看更多